工商時報【文╱黃馨穎】儘管G20峰會中美元首會晤化解貿易談判破裂危機,但雙方並未在減少關稅議題取得重大進展,瑞銀財富管理全球首席投資總監Mark Haefele強調,中美兩國將進入長時間休兵期,然而,貿易不確定性持續,迫使央行放鬆貨幣政策,因此,在戰術投資期內相對於高評等債券,看好股票。而中國今年將進一步下調存款準備金率100至200個基點。究竟要如何看待川習會結論?瑞銀提醒,投資者應做好準備,中美達成最終協議之路,將崎嶇坎坷。因「習近平主席與川普總統在關稅政策上都有極大的決定權,談判立場是否會突然改變一直難以預料?此外,如果對於川普總統為休兵而讓步過多的批評聲日漸響亮,他的立場會不會再次改變仍是一個風險,而這可能給風險資產帶來負面影響。」下一步該怎麼走?瑞銀預期未來幾個月中美將繼續展開貿易談判,進入長時間休兵期,但雙方都不急於達成協議,因「兩國領導人似乎都認為己方有強牌可打。」鑒於雙方都不著急,所以「戰術投資期限內達成協議可能性不大。」,相對於高評等債券,看好全球股票,並以標普500指數看跌期權來平衡。瑞銀研判,美聯準會(Fed)及其他央行將在更長時間內保持低利率,以緩解貿易不確定性帶來衝擊,除非美國經濟數據在7月31日美聯準會會議前極為強勁,否則Fed很可能採預防性措施,以保護經濟增長,彰顯其避免經濟衰退決心。總體而言,瑞銀認為,各主要資產類別都不會有太高回報,儘管預計FED將降息,但市場對降息幅度預期過高,自5月初以來,2年期美國國債收益率下降約60個基點,目前市場已計入到2020年底前美聯準會降息逾100個基點預期。鑒於美國經濟數據相對穩健,上述預期有些過度。當前美國失業率在3.6%,為幾十年來最低,經濟增長依然接近趨勢水準,而且金融條件也較為寬鬆。因此,瑞銀相對於現金,不看好2年期美國國債。在已開發市場貨幣中,由於貿易憂慮有所緩解,瑞銀分析,短期內瑞郎和日圓等避險貨幣或將見到資金流出。中美貿易戰美盯台製鋼品 祭456%高關稅打臉川普? 美商務部仍禁華為納瓦羅:美貿易代表 很快與劉鶴會面中美演風雲 全球籠罩3風險空巴漸超越波音 川普砲火轉向歐盟今日最夯新聞流量前3名輸血1萬CC 救不回被刺鐵路警工會悲痛:車長只有一根木棍0到6歲國家養「錢不夠我墊」______________有話想說?歡迎投稿>>>【Yahoo論壇】


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